投资入门

出席高管：董秘 宋总

近期经营情况：公司计划2月10号全面复工。越南工厂没有受到影响，1月19日停工，1月28日复工，按照计划停工10天，现在已经完全恢复，越南三期产能现在可以达到500条/天，到月底可以达到1000条/天，三期产能爬坡的进展非常顺利。国内的三个工厂，现在预计是2月10日开工，但是各地也有对员工隔离14天的要求，可能会对复工进展造成影响，但公司也对员工的安置做了一些提前的准备。

投资者提问：延迟复工对于收入的影响有多大？

赛轮轮胎：延迟复工和物流的影响主要是对于内销的影响较大。现在外销的发货有一定影响，但是影响不大，而且外销客户有一定库存，所以不会影响到外销经销市场的销售；2月内销受到的影响比较大，物流受限、且国内下游复工也较晚，内销经销商补货也不足，公司预计3月应该会有一个集中的需求恢复，对2月份的收入有所补充。

投资者提问：越南是否会受到疫情的影响？

赛轮轮胎：越南工厂的防范是严格的，尽力保证不会出现病例和疑似。现在越南也有病例出现，并且限制中国旅客入境，但目前还不影响越南工厂的运行。

投资者提问：越南产能投放的计划？

赛轮轮胎：越南三期的240万条全钢产能，11月18日投产，到本月底就可以达到3万套/月，5月可以做到9万套/月，会成为重要的业绩增量。2020年公司规划在越南增加170-180万条全钢的产量，贡献17-18亿收入；2020年上半年计划新增300万条半钢胎产能，下半年就可以投产，增加100-150万条产量，贡献3-4亿收入；非公路轮胎计划20年达到4万吨。预计20年收入端增加20-25亿元。

21年全钢增加80-90万条产量，半钢增加150万条，非公路达到6万吨，收入再增加15-20亿左右。

投资者提问：天然橡胶的库存在什么水平？原材料价格的波动对于利润和定价有哪些影响？

赛轮轮胎：公司的天胶正常情况下1个月的库存，春节之前都适度有备货。如果天胶在低位运行，对于轮胎企业的盈利是有利的。公司对于天然橡胶的判断，波动不会太大，在可以接受的范围内；轮胎对于天胶的涨价和降价，滞后周期大约1个月左右，现在公司规模比较大，天胶价格波动基本可以向下游适度转移。