投资入门

要点：

1、燃料电池汽车与电动车互相补充，燃料电池汽车长续航性能更加，并且可以在低温环境-40度仍可以正常工作，弥补电动车两块短板。

2、国内燃料电池汽车现状：国内主要技术集中在商用车领域，海外多集中在乘用车领域，国内在质子交换膜、电堆等重要部件实现国产化，但重要原料如催化剂仍依赖进口，未来商业化后改善一致性有望采用国内催化剂。目前国内主要采用中等功率燃料电池，海外主要用大功率燃料电池。

3、全生命周期成本方面：燃料电池汽车在重卡领域性价比高于电动车和燃油车，若未来氢气价格下降到20元/kg，则全省型周期中燃料电池在重卡、中卡、客车、叉车等领域最具性价比，在中大型客车和轻卡领域与电动车成本接近。

4、质子交换膜燃料电池是最适合交通工具的燃料电池类型：质子交换膜燃料电池总反应是氧气和氢气反应生成水分子，铂催化剂+质子交换膜+气体扩散层构成膜电极，膜电极和双极板、密封件构成电堆，电堆做成燃料电池系统。

5、国内政策驱动开始高速发展：2020年100座加氢站+5000辆燃料电池汽车；2025年300座加氢站+50000辆燃料电池汽车；2030年1000座加氢站+100万辆燃料电池汽车。国内地方政府主要是上海、佛山/云浮、武汉等给予较大政策扶持。

细节：

1、燃料电池工作原理：H2在阳极催化剂作用下被氧成 H+和e-，H+通过质子交换膜达到正极，与 O2在阴极反应生成 水， e-通过外电路达到阴极，连续不断的反应就产生了电流。

2、燃料电池与传统电池最大不同之处： 燃料电池是发电设备而不是储能装备。

3、氢能源优点：能量密度500-700wh/kg，远高于锂电池；功率密度3.1wh/L，远大于锂电池；循环寿命4200次，高于锂电池；发电效率50-60%，远高于化石能源；相比化石能源安全性更高——氢气燃烧产物是水、无毒无害；氢气热值更高，约等于三倍汽油，100倍的锂电池；密度小、高压氢气泄露燃烧时形成向上火炬，不像汽油向周围扩散。

4、燃料电池类型：碱性燃料电池（低温），质子交换膜燃料电池（低温），磷酸性燃料电池（中温），碳酸性燃料电池和固体氧化物燃料电池（高温）。其中质子交换膜电池各项性能最满足氢能源汽车等交通工具的需求。

5、质子交换膜燃料电池原理：总反应是氧气和氢气反应生成水分子，催化剂+质子交换膜+气体扩散层构成膜电极，膜电极和双极板、密封件构成电堆，电堆做成燃料电池系统。

6、燃料电池汽车与电动车互相补充，燃料电池汽车长续航性能更加，并且可以在低温环境-40度仍可以正常工作，弥补电动车两块短板。

7、国内燃料电池汽车现状：国内主要技术集中在商用车领域，海外多集中在乘用车领域，国内整体产业链现状相比海外更薄弱，国内主要采用中等功率燃料电池，海外主要用大功率燃料电池。

8、国内政策目标：2020年100座加氢站+5000辆燃料电池汽车；2025年300座加氢站+50000辆燃料电池汽车；2030年1000座加氢站+100万辆燃料电池汽车。国内地方政府主要是上海、佛山/云浮、武汉等给予较大政策扶持。

9、燃料电池汽车技术现状：见下图

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10、远景发展：据全球氢能理事会预测，2050年燃料电池主要应用场景在客车、大型乘用车以及重型卡车。

11、全生命周期成本方面：燃料电池汽车在重卡领域性价比高于电动车和燃油车，若未来氢气价格下降到20元/kg，则全省型周期中燃料电池在重卡、中卡、客车、叉车等领域最具性价比，在中大型客车和轻卡领域与电动车成本接近。

12、燃料电池重卡发展现状：海外尼古拉、现代、丰田的燃料电池重卡车型计划在2020年前后推出，国内方面中国重汽推出了HOVA燃料电池港口牵引重卡车型，其他车企如潍柴动力、江铃汽车和福田在规划中。

13、海外尼古拉燃料电池重卡：公司的商业模式为租赁，该将包括无限氢燃料供应保修 和定期维。尼古拉汽车公司通过 对比， 租用 Nikola的氢燃料电池卡车能节省 15% 的成本，燃料电池重卡的租金为0.9美元每英里，柴油车租金为1.09美元每英里。

14、国内燃料电池供应链情况：目前电堆及质子交换膜等重要零部件已经实现国产化，国内企业产品可以满足要求，但主要原料方面与日韩仍有差距，主要是一致性难以保证，如催化剂材料，国内实验室产品性能较好，但实际供货就无法保证一致性，未来商业化生产后可能改善一致性。

15、燃料电池电压：乘用车要电压300V，商用车600V以上，一个燃料电池1V电压，所以要串联成电堆已满足电压要求。