投资入门
【业务拆分】
1、中国制造网
98年开始做Made in China，专注主业，目前每年80%的收入来源于中国制造网。上半年防疫物资主要是对mic有比较大的积极影响。虽然七八月份防疫物资需求下来了，但其他行业需求还在正常增长。上半年中国制造网现金流入增长50%。
2、跨境电商：在美国主要分为开锣网、inQ、Doba三个业务主体：
开锣网：2018年正式推出，是综合交易平台，主要目的是为了减少跨境电商中，国内供应商与最终美国小B买家的中间环节。如果国内供应商在平台上完成了交易，那么公司收取9.5%的佣金。该部分收入计入分行业的商业服务-咨询服务。
inQ：15年公司最早的跨境业务，目的是为了国内供应商提供仓储服务，通过海外仓，卖家可直接在美国本土发货，另外，inQ还可为想在美国设立子公司子品牌的厂家提供咨询、代运营服务、共享办公等。
开锣上线后，inQ主要为了配合开锣提供仓储物流服务，国内厂家如果使用公司的海外仓储物流服务，需要单独收费，计入分行业收入中的商业服务-咨询服务。
早前公司希望以自营的方式，让国内厂家看到把货物存储在海外仓是切实可行的。但目前，公司还存在很大一部分自营销售。在开锣网上，上半年公司GMV 1000万美金，其中自营的占60%以上。在自营的模式中，公司直接采购国内厂家商品，再卖给美国小B买家，收入计入商品贸易收入中，毛利率公司认为可以做到10-20%。
Doba：2016年公司收购的一家美国公司，做drop-shipping。Doba在美国享有较高的知名度，但技术相对落后，公司入主以后，重新搭建Doba平台，并利用其流量优势，为开锣网吸引更多买家。
3、新一站（互联网保险）
去年亏损一千万不到，我们原本预期今年能够盈亏平衡。但疫情影响航空险、意外险，上半年亏损700多万。我们认为，上半年对于新一站来讲，是一个不错的契机，希望他们可以将自己的财险业务往寿险上面转型，积累更多寿险渠道。
4、百卓
内贸，变化不大，目前主要是做优采App，现在与百度爱采购进行业务合作，可以理解为是百度的代理渠道，但我们认为这块业务还没有找到特别的核心竞争力。
Q：预收款口径问题
去年递延收益、预收账款、其他流动负债中的会员及增值服务部分合并为合同负债。从去年上半年的5.1亿到目前的6.6亿，同比增长30%。
Q：仓储是怎么收费的？
A：向国内厂家收费，名目还是比较复杂的，有仓储里面还有上架费、操作费、物流费。
Q：上半年商业服务2200万，里面都是佣金收入嘛？
上半年商业服务2200万，大部分是inQ、开锣等，至少1500万是关于跨境这一块的
Q：能不能拆一下跨境电商的流量？
A：上半年开锣网1000万美金的GMV，自营占比60%以上。7月8月GMV分别为大约300、200万美金。本来是认为要进入到快速增长阶段的，因为我们跨境这一块业务已经将平台、仓储、物流最终到线下的一些小B买家全部打通了，但实际情况增长并不好，由于新冠等因素的影响，八月美国很多仓库都不能保证正常发货了。
Q：开锣的买家用户都是哪些？
A：夫妻店、商超。
Q：为什么八月比七月GMV还下来了？
A：7月有一个耶鲁大学的大单。
Q：与亚马逊相比，开锣的优势是什么？
A：发挥开锣的特色：户外、汽配、办公、文具用品。对于这几个品类，开锣的价格和品类都是有优势的，对于供应商的选择也是很严格的。
Q：跨境的买家用户数量是一个什么量级？
A：开锣目前的买家累计3万家左右。
开锣未来十二个月（从七月开始）GMV的考核目标是8千万美金
Q：跨境业务的盈亏情况？
A：现在还不能盈亏平衡，上半年inQ亏损1500多万，绝对数字与去年比差不多，但考虑到上半年承担的推广、服务器等费用增长，所以实际业务同比减亏有几百万。开锣平台上半年盈利200万，Doba是小亏250万。
Q：GMV什么体量，能实现扭亏？
A：我们认为今年应当实现盈亏平衡。搞跨境电商业务还是挺花钱的，各种法律法规都需要熟悉，之前在美国本土也招了一些团队，价格都很贵。目前的业务负责人是从中国制造网过去的，应该是到扭亏为盈的时候了。
Q：自营部分需要付给inQ仓储服务费吗？
A：不用，我们所谓的自营指的就是通过inQ自营。
Q：中国制造网增长如何？
A：上半年户外和防疫物资增长快，去年的增长其实就比较好，去年也有20-30%的增长。这里面主要是因为我们去年调整了组织架构，原本中国制造网和跨境业务是一个负责人负责，架构调整之后，分别由两个比较年轻有干劲的高级副总裁负责中国制造网与跨境业务。
Q：除了疫情原因和组织调整的原因，自身业务的变化？
A：服务类型有很大变化，我们增加了培训、视频拍摄、数字银行等收费服务。我们今年提出了X业务：中国制造网业务之外，充分利用我们参股公司的服务，就是上述提到的周边服务。
提升活力方面，上半年以深圳为试点，对标阿里合伙人制度，将深圳改制为一个控股子公司，利用员工持股平台，员工得以成为公司业务实体的股东。未来在杭州和上海也要做改制。
Q：跨境和中国制造网，董事长更加倾向精力放在哪一块？
A：中国制造网一直是公司的现金奶牛，一定为持续将它做好，但进一步打开空间，就需要发力跨境业务了。总体来看，这两块业务是同等重要的。
Q：跨境业务这一块的投入有哪些？
A：前期是仓储，还有人员，高管加起来动辄就是一年几百万美金，总体的投入已经投了几个亿了，现在应该是出成绩的时候。
Q：inQ的仓储资源如何？
A：目前是一个自有仓，20-30个合作仓，还是以合作仓为主。
Q：认证供应商服务是什么？今年上半年为什么会下降？
A：会员加入到中国制造网以后，我们需要对其质地进行审核，我们和国际上的一些认证机构（最早是和SGS）进行合作，对客户的真实情况、资质情况进行审核。今年下滑是因为疫情导致认证服务商没有实地审核。
Q：能不能通过库存来判断未来短期内的销售情况？（上半年公司合并报表存货0.12亿，YoY+435%）
A：我觉得主要还是要看周转，现在因为疫情，美国物流收到很大程度的影响，所以目前没法对全年销量情况做判断。
Q：为什么今年上半年咨询服务和仓储服务加起来正好等于商业服务收入，但是去年上半年两块加起来比商业服务收入多了900万？为什么公司上半年跨境业务增长比较快，但是咨询服务和仓储物流收入都是下降的？
A：咨询服务方面，去年除了开锣平台佣金以外，还有一块是新一站的一部分咨询费，今年这一块收入刨掉了，今年放在了保险佣金里面，所以咨询服务中都是开锣平台的佣金。仓储服务方面，因为去年有一部分物流收入，实际上是第三方提供的，因为新的会计准则，今年开始不能计入收入了。
Q：开锣平台上，在非自营的情况下，客户使用inQ的仓储服务与使用第三方仓储的占比大概是50%？
A：我觉得我们用仓库的会超过50%。而且今年疫情的背景下，很多客户都把货物从原先的第三方仓库拉到inQ这边来，未来我们也会些许提升价格的竞争力，来吸引更多客户使用inQ的仓储服务。
Q：疫情对于跨境电商的影响持续性如何？
A：我觉得是一个习惯上的培养，虽然说短期内有所回落，但长期看需求一定是空间很大的。
Q：中国制造网的会员数量？
A：截止到630，两万家付费会员，其中英文版是18000家。英文版和中文版是独立的，会员费这一块基本都是英文版的。
Q：股权激励的情况？
A：公司在14-15年，推出了面向部分员工的股票收益权计划（1000万股），在每次定期报告披露后，如果员工决定行权，沈总会在二级市场进行减持，将收益部分给到员工。
这次我们拿出5%做激励，力度是蛮大的，现已过股东大会，现在还没有定授权日，股价的变化对于激励成本会有影响。