投资入门
出席：创业慧康总经理、董秘、财务总监
交流重点：
1、2020年院内信息化建设景气度持续，主要为基于医保的医院端信息化改造、互联互通电子病历要求持续；同时对公共卫生后续景气度有较大期待，部分省份将院内财政补贴缩减，但可能同时增加区域卫生建设投入。全年订单增速预期仍保持30%以上；
2、物联网转型继续，目标2020年物联网业务中医疗业务增长100%以上，同时计划成立物联网子公司，将20%股权作为员工持股激励，上市公司三年后按照市价回购；
3、互联网医院累计已有400家接入公有云平台，后续商业模式包括聚合支付流水、处方外流、订单配送返佣等。
创业慧康发布2019年报与2020一季报。19年净利润3.14亿元，同比增长47.67%，营收14.79亿元，同比增长14.69%；20Q1净利润5300-7150万元，同比-14.67%-15.11%，中值与19Q1月基本持平，超过我们此前预测。一体两翼布局，医保事业部、互联网事业部共同发展。
医卫
2019年医疗卫生行业景气高，19年公司超过千万订单19个，超过以往；
上线快速交付实施流程，最快一个月上线；吉林互联网医疗安装部署2周完成；
互联网
2019年底互联网医院100家公有云平台
疫情期间接了吉林省平台，原有客户搭建线上互联网+区域平台，新增200家医院，累计超过400家
2019年中山项目发展平稳，上半年第三方接入为主，注册用户同比30%，累计健康档案250w份，16亿线上交易流量
聚合支付，新增400+客户，4600w笔
物联网
2019年是慧康物联网转型第一年，后续会有一半来自医疗端，一半来自物联网
全年收入两块各一半，利润医疗占比超过50%
医保
部分省开始各自医保招投标，医保事业部是2020年重点
年报和一季报财务
研发
资本化比例35%有所提升，在同行中中等偏下
研发内容大数据、医保信息化为主
应收账款
杭州慧康物联网收费方式和形式发生变化，客户不再是银行，原银行客户模式无应收款，现在变为第三方上市公司，增加1亿今年新增应收账款中
库存商品：福建协和、山东淄博，会在20Q1/2回收
现金流下滑受此影响
一季报预告区间、订单
一季度公开招投标订单和19年Q1差不多，一个多亿大部分在一月份发生，2、3月几乎没有
春节值班人员500多号人，2月10号全部复工，原有合同订单交付带来
目前招投标已经慢慢开始恢复，但预计Q3/4更加密集
战略
员工增长计划
近年来结构化调整为主，2020年有个特殊情况，19年新设医保事业部，现在研发团队40人+，如果后续医保项目招投标较多，可能根据发展情况相应招聘
与平安的合作
阜康是首发股东，锁定期满两年内会有具体要求，5月后之后看情况交割
业务上，与平安保险，在聚合支付、商保理赔上已经开始业务合作
珠海平安城市，珠海原先区域医疗信息化是创业做后，后续对接
平安医保科技：协同一起去拿医保、商保合二为一的城市的单
平安好医生：希望和创业互联网医院平台总医院对接
互联网医疗
后续业务开拓变现
疫情期间发现二级医院也有互联网医院需求
现有公有云平台只能提供部分服务，如果需要和线下对接，电子病历系统等打通，因此信息化还要投入；对于私有云互联网医院需求加大，会增加电子处方等
19年底本地收购一家药品公司，在海南注册互联网医院，2020年2月拿到工商注册拍照，最近在审核，1个月内可以拿到互联网医院牌照，与银行合作账户流水结算也已经谈好；后续线下互联网医院流水可以正式启动；院边店导入电子处方流水已经有几百万，2020年后可以直接在慧康体现
2019年交易流水佣金约1000万。主要是自费部分可以产生返佣
现在已经有一个城市在讨论，药品配送收入合作；特定人群健康、医疗管理，类似上海闵行学生健康档案系统
互联网总院平台：给线下400家医院提供特需医疗、高端医疗服务
目前可能参与运营，上海东方医院，还在建设期
其它服务费，处方外流，向药厂等收返佣，2-10%；此外还有配送服务费，和配送公司谈
九州通仓配模式，医疗IT公司怎么看
创业想做轻，创业不会涉及仓储、配送，会和其他配送公司合作；也不会自己开药店
九州通是医药公司，考虑出发点和医疗IT公司不一样
医院、公共卫生信息化
景气度
疫情期间某些省份确实有医院端信息化建设投入削减，但医院端本身资金自于财政占比并不高；
国家对于公共卫生会有更多偏向，另外可能发行专项债支持；
在江浙一带医院信息化预算正常
2020年必须要做的事情，基于医保的医院端信息化改造，互联互通电子病历继续建设
同时预测公共卫生是异军突起的一年，过去公共卫生还是医联体、医共体，医疗为主，后续疾控等卫生领域会加强建设
院内信息化和公共卫生信息化二者关联
15年前SARS是全国开始公共卫生建设元年，疫情后是公共卫生的完善
认为后续全部投入不会低于sars后的170亿
但是今年地方政府疫情期间投入较大，有些项目虽然招标，但是可能没有首付款，所以行业内公司现金流大概会有影响
公共卫生政府预算落地时间点
已经收到部分区域公共卫生追加预算信息，江浙；其它省份也陆续开始
公共卫生建设是否可以跨地市
目前还是以区域为建设单位，数据平台互联网互通仍然会是热点；但目前还没有收到几个地市联合一起做互联互通要求
创业公共卫生优势和竞争格局
创业是最早开始做的，全体系产品线齐全，这几年也一直没有放弃，有研发投入在做
快速交付
从技术层面完全可以实现
1、和院方需求、配合度有很大关系，疫情 期间医院信息化有些是院长亲自挂帅督促，若医疗机构足够配合，可以缩短50%时间
2、2019年将基础研发、应用研发区分开
全年订单预期
原来医院：公卫，55：45，现在可能是45：55，今年可能变成45：55
全年预期还是30%以上订单增速
物联网
转型节奏安排
医康物联网、慧康物联网两个子公司，20%股权释放给一线管理人员，3年后按照业绩，上市公司按照市场价格回购
20个物联网产品已经全部推市场，进入产品销售库，Q2疫情后正式开始招标
智能床，意向客户接近500张预期订单，一张30w左右，接近1.5亿潜在订单客户
5g院内导航，智慧ICU等也会开始
物联网中医疗部分目标翻倍，然后金融物联网慢慢退出
医保
全年计划
2020年暂时未列入各个大区销售保底指标，属于增量业务
现在盯着全国8个省，20个地市，看能拿下多少标，竞争比较激烈
如果医保业务有增量业务，会类似物联网，成立分公司并进行员工激励