投资入门
【疫情影响及展望】
Q：Q2国内装机需求？对于未来需求展望？
A：Q2中4月份市场需求最差，5、6月份因为抢装，前段时间整个产业链价格大幅下跌，为了规避损失，采购方面能不买就不买，因此缺库存，对于5、6月份，整个市场乐观。对于未来三个季度相对谨慎，我们看到疫情影响到什么程度不确定，有可能Q2、3继续对人员流动和物资流动造成影响。海外市场在补库存不拿货阶段，装机市场没有恢复，目前还是谨慎态度。每天都有变化
Q:疫情对产业未来的影响？
A：非常深刻，加速产业链围绕度电成本的技术管理变革，同时行业转型加快，产品变成158了，掺硼一个星期就消失了改成掺稼。还有两个变化在Q2可能会完成，一个是单面电池很快没有，用单面的厂家现在极少。另一个是5BB很快会消失，MBB很快成为主流。组件的瓦数和发电量会发生变化，影响深远。组件瓦数不高，发电量不够的很快没有市场，据我们统计，目前行业单晶90GW开工，多晶10-13GW左右，开工率最惨的是多晶，集中在少数几个厂家使用。
【技术路线】
Q:从电池环节看，掺稼和掺硼片的差异和优势？电池尺寸的变化趋势？
A：掺稼片的低衰减可以使发电量更多，掺硼片会退出历史舞台，成本差异在1毛以内，但发电增益更高。对于电池尺寸变化，158.75取代156.75，后者只有3-5%产能，供应海外，尺寸越大给终端发电站的价格更高，158也许很快被更大尺寸的电池取代。
Q:目前电池行业的规模壁垒和技术壁垒通过什么提升？
A：做新技术的产线，停下来超额利润会消失。所有的扩产基于市场需求，基于技术创新，210近几年有竞争力所以扩产210。有新的产能出来，旧的会消失，基于技术路线的判断和客户价值的贡献两点判断研究如何扩产。比较长的一段时间内，不停扩新技术产能趋势不会变，与半导体行业很像，是正常的趋势。
Q:如何看待异质结、Topcorn、IBC、HBC和HJT？
A：同行已经在考虑下半年将PERC升级成Topcorn，关于Topcorn，我现在没看到升级之后带来的客户价值，不能为了技术创新而创新，而应该基于市场需求。166和210能给客户带来更大的成本降低。HJT一样的原理，因为产业链硅料、硅片和电池成本的下降，HJT缺点在放大，离量产越来越远，在整个电池的成本里差别越来越大，要继续寻找弥补竞争力的方法。IBC和HBC技术的发电量比现在的PERC的量产技术多10%以上，有机会成为主流，做到比PERC成本更低，我们现在也在花精力研究，现在还没有消息可以发布。
Q:爱旭高效产品的产能占比？
A：对所有产线有改进期，做不到就关掉，目前基本上都做得到。过一两年像佛山就困难，目前通过叠加新的技术勉强，义乌和天津没问题。
Q:新的技术有没有成果？
A：有机会，希望在下次会议之前有结果
Q:如何看待180硅片尺寸？
A：目前绝大部分产业链投资者包括硅片、电池、组件，新增产能都兼容210。如果市场有需求，所有尺寸都会做，整个产业链的设备按210投资，去做180会减少部分产能，企业趋利避害。市场不太可能做更小尺寸的产品，成本高价格低，其他尺寸很难量产。
Q：尺寸变化速度比较快，组件厂版型设计的未来变化趋势？过渡期第三方电池企业的应对措施？
A：正常的趋势，未来下游客户有自己的技术和版型。一个客户由一个团队对应，客户有自己的产品报价和竞争力，这也是为什么组件行业越来越集中。变化会越来愈大，我们现在有100多个产品，将来可能有200到300个产品，不同客户不同产品，是合理的，我们应该变革和适应。目前210基本没有相同的，每一家都有自己的设计方案和产品方案，对规模化的厂家有优势，166也有很多的变化。
【行业格局】
Q:对电池环节格局的看法，同行的退出情况？疫情过后对电池片环节竞争格局的转化？
A：格局基于产品推出，有客户需要就有生存空间，没有产品或转型能力的客户就比较危险。如果没办法适应新的产品需求，就没有开工需求，主要基于同行现有产能对能否适应新产品的影响
Q:如何看组件格局向龙头集中？
A：是必然的。随着产业链价格大幅度下降，龙头企业、品牌和非品牌企业价格空间不大，意味着不能满产、没有竞争力产能的退出市场，包括代工产能会推出市场，龙头集中度会进一步增加，前10名会继续分化到前5名和后5名的一个巨大差异，差距是数量级的。
【成本及价格】
Q:当前公司和行业开工情况，电池片涨价的原因？是部分还是普遍涨价？
A：4月份爱旭下调了20%开工率，原因是评估到产业链价格大幅下跌，为了规避损失。硅片环节下跌了近5毛钱，同时可能存在某个环节大幅下跌的风险。我们基于产业链的整个价格的大幅下跌预估做的调整。目前我们满产满销，这两个月供不应求。涨价的原因不同产品有很大差别，掺硼、多晶和156价格来自于市场需求，市场供需关系，不是成本和盈亏。
Q:涨价中小企业会不会重新复产？
A：企业总是要想办法生产，不能复产的企业原因主要是产品，没有对路的产品不会复产，包括规格、转换效率、质量等。
Q:公司有大量稳定供货能力和转换效率较高的基础上，电池片售价是否存在溢价？
A：电池价格取决于市场需求和客户承受能力，太阳能电池度电成本会不断下降，如果转换效率高，电池可靠性好，度电成本更低，客户对其他家的产品会有比较。客户心中会有可接受的最高价格，其他产品应该便宜多少，是这样一个定价原则。
Q:当前行业非硅成本情况，不同产品的差异如何？爱旭电池最新的非硅成本及溢价是多少？
A：我们不清楚非硅成本排名，主要是看自己给客户带来的价值，更关心客户的排名，买谁的产品价格高低。现在210产品成本低于166，166低于158，158低于156.75，售价也是以此降低，我们希望给客户带来度电价值创造的产品。
Q:行业电池片环节非硅成本，根据现有扩产公司非硅成本下降曲线的规划？
A：爱旭度电成本每年下降10%左右，来自于整个产业链贡献，由不同时期供需关系决定，整体来讲目前这两年看不到改变。我们看目前做什么产品达到10%的水平，比较成熟的路线就是210。
Q：价格合理区间？
A：没有合理可言，看客户需求，看市场需求。
Q:210硅片采购价格？
A：210硅片的面积成本与158一致
Q:产品的定价方式，按效率还是成本算？
A：这个价格不是我们决定，由下游组件客户决定，他们推广新产品来决定取价还是取量。166产品贴着158产品价格出价，210产品可能按166价格来做，比166稍微高一点点。
Q：210面积成本跟158一样，是所有成本？
A：按照同面积算，采购价格基本接近。
【产能、库存及出货】
Q：Q1出货总量？
A：2.3GW左右，Q2及全年保持谨慎态度，力争完成原来的规划。
Q：目前库存水平？
A：目前没有库存，我们上个月评估产业链会有大幅下跌，从原材料采购和上下游我们做了控制。
Q：Q1产品出货结构及Q2的转换？
A：Q1和Q2变化快，Q2的210开始爬升，5月166占比超过50%，158占到30%左右，156不到5%。双面90%，单面不到10%。
Q：Q1末存货环比增加91%，近期电池片跌价多，Q2会不会有较多资产减值损失？
A：目前基本没有存货，Q1存货主要是客户订单，理由是运输不畅，最后都出盘了，当然进行了价格调整，目前没有太大的库存压力。如何安排生产做产品，降低产业链下跌风险是我们关注的点，我们努力降低减值损失，是我们管理的第一要素，4月也是因为这个原因做了调整。
Q：爱旭在不同尺寸和技术路线的产能规划分布？Q2产品结构的转换？
A：166和210为主，维持计划，年底210达到10GW产能，166也是10GW。佛山有2GW的158.75，不再改造了，Q4来讲210占到30-40%，166也是30-40%，趋势很快。
Q：电池最新量产效率及未来效率转换？公司目前进展和行业的水平拉开的差距？
A：爱旭平均量产效率在22.5%到22.8%之间，年前23%目标没有太大的挑战。不了解同行，每家公司标片不一样差别很大。爱旭关注特高压项目，90%以上满足特高压项目的需求，针对的是普遍性的客户，所有的技术路线，计划全部满足特高压的需求。
Q:210电池的订单情况？客户接受度？
A：基于客户新增产能投入来讲，210趋势确立，客户能推出500W组件，市场不是问题，210订单没有问题。除了个别龙头客户，绝大多在新增产能匹配210，各自有210产品设计，代做组件。主要取决于下游组件的供货能力，6月底开始，整个行业210组件的供货扩展起来。义乌厂210量产准备好，等客户订单，客户订单取决于组件的安装设备，目前看大规模量产的组件公司是6月底，爱旭的客户是9月底。
Q:义务二期和三期整体到年底没有变化？
A：Q3、4没有讨论产能是否需要变化，整个行业7、8月份不确定。
Q:组件厂上市扩电池产能怎么看？
Q:组件厂按自己一半的电池产能配置，独立电池厂商面对的市场空间是总需求的一半？
A：我们现在的半导体是行业完全细分化了，整个行业一直往这个方面发展。扩建的产能并不代表新的产能未来有竞争力。
Q:今年的出货量目标跟之前有变化吗？下一步扩产规划？
A：期望是即使受到影响也能控制在10-15GW，目前看不到疫情怎么变化。210的10GW扩产以后，下面肯定要有一个新的技术，比现在210的成本更低。最希望的技术还是IBC和HBC，可以做到量产25%-26%。
Q:爱旭的开工率前期下调20%，近期满产？
A：是的
Q:如何看待组件厂大幅扩展电池产能的动作？如何看待行业一体化和专业化的发展？
A：组件厂只有不断做新的产能才能继续在市场上，组件长扩充166和扩充210是必然的，意味着旧的156不淘汰。我们现在有100个GW，大部分是158.75，如果166或更大的210产能扩充，整个市场未来紧缺，扩充是必然的，对行业是良性的，有新产品替代旧的。爱旭还是把电池做好，如果我们有一天走不下去是因为我们在电池环节不够优秀