投资入门

投资要点：

　　Tesla开启智能电动车新纪元，黑马后来居上，销量成功问鼎
　　Autopilot与电动系统黄金组合加持使产品出类拔萃。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】Tesla产销量逐年攀升，超越其他新能车于2019年登顶全球智能电动车冠军。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）Tesla入华，上海工厂建成，国产化落地，驱动新能车行业发展进入快车道。国内外车企纷纷转型追赶，全球车企电动化节奏加快，由此汽车的电动化、智能化的进入发展的快车道。
　　2020年Tesla产销增长有望创新高，供应链加速深度国产化
　　Tesla 2020年全球销量有望达50万辆，国内上海超级工厂有望生产13.4万辆，销售生产攀升新高。今年国产Tesla零部件会100%国产化，国内新能车产业链企业首先受益，Tesla产销增量有望显著增厚相关公司业绩。国产Tesla电池系统将逐步采用宁德时代产品，国内电池产业链受益其中，给国内电池及材料行业持续带来增量。
　　国产Tesla未来产销有望持续高增长，国内电池材料企业充分受益
　　根据上海工厂产能规划，我们预计国产Tesla 2020年产量13.4万辆、2021年产量25万、2025年50万，工厂对应电池需求为7.5GWh、14GWh、28GWh，对应2025年正极材料、负极材料、隔膜、电解液需求量分别达到6.4万吨/3.6万吨/3.5亿平米/4.5万吨。宁德时代和LG作为国产Tesla电池重要供应商，两者份额在Tesla中预计超过50%以上，对应国内电池材料企业将充分受益。
　　投资建议：重点推荐进入Tesla电池供应链的龙头企业：（1）宁德时代动力电池供应链：华友钴业、璞泰来、恩捷股份、新宙邦、科达利等（2）LG供应链：当升科技、星源材质（干法）、天赐材料等。同时建议关注其他细分市场竞争趋势持续向好公司：亿纬锂能、欣旺达等。
　　风险提示：1）全球疫情中短期影响新能源产业链；（2）全球新能源汽车产销不及预期；（3）产业链降价幅度超预期。