投资入门

事件描述

　　我们对2019年12月平安城市、“雪亮工程”、智慧城市等项目招投标的情况进行跟踪和分析，对行业景气度和龙头企业基本面情况进行判断。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　事件评论
　　宏观+行业环境改善，预期海内外市场逐步回暖。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2019年12月政府安防平安城市、“雪亮工程”、智慧城市项目集中落地，公安大数据战略、警务云系统建设持续推进，政府端托抬效应显著；商用、民用端发展环境逐渐成熟。工业互联网进一步推广和落地、“AI+”应用增加、5G将迎大潮等将为安防行业发展提供新动力，未来预期将对标欧美国家民用安防覆盖率、渗透率，国内市场空间前景广阔；贸易协议有望在本月签署，海外市场承压状态有望切换；同时，国内经济情况企稳，市场情绪转向温和谨慎，具备长期业绩优势、前瞻技术储备的龙头企业有望得到市场青睐。
　　政府安防项目持续增长，中投标延续拉升态势。受益于政府基建增加和“雪亮工程”等政策利好，2019年12月政府类安防中标项目数量为205个，同比+18.81%，环比+10.09%，中标金额为75.27亿元，同比+12.36%，环比+51.52%，均显著高于2018年均值中枢。交通管控类、智慧交通项目方面，12月中标项目为79个，同比-13.92%，环比+5.70%，中标金额为9.54亿元，同比-40.27%，环比-49.71%，主要系11月智慧交通项目集中落地基数较高。平安城市项目方面，受益于泉州市城市安防信息升级、广州警务云等过亿项目拉动，2019年12月中标项目126个，同比+4.26%，环比+10.76%，中标金额为57.23亿元，同比+15.07%，环比+55.64%，显著高于2018年中枢。
　　安防板块估值修复空间可观，且具有相对优势。短期来看，美国实体名单对安防板块的估值形成一定压制，但是龙头公司积极应对，促进供应链国产替代，经营没有受到较大影响。长期来看，国内安防行业的市场空间巨大，龙头企业的核心竞争力并没有被削弱，反而有望凭借硬件优势、技术优势和渠道优势向智慧物联转型。安防龙头的未来成长空间巨大，预计随着国际贸易形势缓和、国内经济企稳叠加政府项目持续推进、超高清视频产业发展等助力下，未来估值有修复和进一步提升的空间。
　　风险提示：1.国际贸易形势波动；
　　2.宏观经济景气度不及预期。